Opções de ações: preço de What039s tem que fazer com ele Um tipo mais complexo de segurança do que os estoques com os quais eles estão associados, as opções podem ser usados em uma ampla variedade de estratégias, de conservador para alto risco. Eles também podem ser adaptados para atender às expectativas que vão além de um simples o estoque vai subir ou o estoque vai cair. Uma vez que você vai além da terminologia das opções de aprendizagem, você precisa desenvolver uma compreensão completa do risco para trocar opções com sucesso. Isso também significa entender os fatores que afetam um preço de opções. Opções usadas na negociação direcional Quando a maioria dos comerciantes de ações começam a usar as opções, geralmente é comprar uma chamada ou uma opção para negociação direcional. Que os comerciantes praticam quando estão confiantes de que um preço das ações vai se mover em uma determinada direção e eles abrem uma posição de opção para tirar proveito do movimento esperado. Esses comerciantes podem decidir tentar investir em opções em vez de o próprio estoque por causa do risco limitado. Alto potencial de recompensa e menor quantidade de capital necessária para controlar o mesmo número de ações. Se a sua perspectiva é positiva (alta), comprar uma opção de compra cria a oportunidade de compartilhar o potencial de alta de uma ação sem ter que arriscar mais do que uma fração de seu valor de mercado. Se você é bearish (antecipar um movimento de preço descendente), comprar um put permite que você aproveite uma queda no preço das ações sem a grande margem necessária para curto um estoque. É a direção do mercado a única coisa em sua mente Há muitos tipos diferentes de estratégias de opção que podem ser construídos, mas o sucesso de qualquer estratégia depende da compreensão completa dos comerciantes dos dois tipos de opções: a colocação ea chamada. Além disso, tirar o máximo proveito das opções exige a mudança de como você pensa. Aqueles comerciantes opção que ainda pensam apenas em termos de direção do mercado pode apreciar a flexibilidade e opções de alavancagem oferecem, mas esses comerciantes estão faltando algumas das outras oportunidades que oferecem opções. Além de se deslocar para cima ou para baixo, as ações podem mover-se lateralmente ou tendência apenas modestamente mais alto ou mais baixo por longos períodos de tempo. Eles também podem fazer movimentos substanciais para cima ou para baixo no preço, em seguida, inverter o sentido e acabam por voltar onde eles começaram. Esses tipos de movimentos de preços causam dores de cabeça para os comerciantes de ações, mas dar opção comerciantes a única e exclusiva oportunidade de ganhar dinheiro, mesmo se o estoque vai a lugar nenhum. Calendário se espalha. Straddles Estrangulamentos e borboletas são algumas das estratégias destinadas a lucrar com esses tipos de situações. Complexidades do preço da opção Os operadores da opção conservada em estoque têm que aprender pensar diferentemente por causa das variáveis adicionais que afetam um preço das opções ea complexidade resultante de escolher a estratégia direita. Com estoques você só precisa se preocupar com uma coisa: o preço. Assim, uma vez que um comerciante de ações torna-se bom em prever o movimento futuro de um preço das ações, ele ou ela pode achar que é uma transição fácil de ações para as opções - não é assim. Na paisagem de opções você tem três parâmetros de mudança que afetam um preço de opções: preço do estoque, tempo e volatilidade. As alterações em qualquer uma dessas três variáveis afetarão o valor de suas opções. Há uma série de diferentes fórmulas matemáticas, ou modelos, que são projetados para calcular o valor justo de uma opção. Basta inserir todas as variáveis (preço da ação, tempo, taxas de juros, dividendos e volatilidade futura), e você recebe uma resposta que lhe diz o que uma opção deve valer. Aqui estão os efeitos gerais que as variáveis têm sobre um preço de opções: 1. Preço do subjacente O valor das chamadas e puts é afectado por alterações no preço das acções subjacentes de uma forma relativamente simples. Quando o preço da ação sobe, as chamadas devem ganhar em valor e puts deve diminuir. As opções de venda devem aumentar em valor e as chamadas devem cair à medida que o preço das ações cair. 2. Tempo O efeito do tempo também é relativamente fácil de conceituar, embora também leve alguma experiência antes de você realmente entender o seu impacto. As opções de expiração futura, momento em que pode tornar-se inútil, é um fator importante e chave de cada estratégia de opção. Em última análise, o tempo pode determinar se suas decisões de negociação de opções são rentáveis. Para ganhar dinheiro em opções a longo prazo, você precisa entender o impacto do tempo em ações e posições de opção. Com estoques, o tempo é um aliado dos comerciantes como os estoques de empresas de qualidade tendem a subir ao longo de longos períodos de tempo. Mas o tempo é o inimigo do comprador de opções. Se os dias passam sem qualquer mudança significativa no preço das ações, há um declínio no valor da opção. Além disso, o valor de uma opção diminui mais rapidamente à medida que a opção se aproxima do dia de vencimento. Isso é uma boa notícia para o vendedor da opção. Que tenta beneficiar da decadência do tempo. Especialmente durante o último mês em que ocorre mais rapidamente. 3. Volatilidade O efeito da volatilidade sobre um preço de opções é geralmente o conceito mais difícil para os iniciantes entenderem. O ponto inicial de compreensão da volatilidade é uma medida chamada volatilidade estatística (às vezes chamada histórica), ou SV para breve. SV é uma medida estatística das movimentações passadas do preço do estoque ele diz-lhe como volátil o estoque foi realmente sobre um determinado período de tempo. Mas para dar-lhe um valor justo exato para uma opção, modelos de preços de opções exigem que você coloque em que a volatilidade futura do estoque será durante a vida da opção. Naturalmente, os comerciantes opção não sei o que será, então eles têm que tentar adivinhar. Para fazer isso, eles trabalham o modelo de preços de opções para trás (para colocá-lo em termos simples). Afinal, você já sabe o preço em que a opção está negociando você também pode encontrar as outras variáveis (preço das ações, taxas de juros, dividendos eo tempo restante na opção) com apenas um pouco de pesquisa. Portanto, o único número em falta é a volatilidade futura, que você pode calcular a partir da equação. Resolver a volatilidade desta forma retorna a chamada volatilidade implícita. Uma medida chave usada por todos os comerciantes de opções. É chamado volatilidade implícita (IV) porque a implicação da volatilidade dada por um preço das opções permite que os comerciantes determinem o que pensam que a volatilidade futura é provável ser. (Para obter mais informações, consulte O ABC da volatilidade de opções.) Os comerciantes usam IV para avaliar se as opções são baratas ou caras. Você pode ouvir os comerciantes opção dizer que os níveis de prémio são elevados ou que os níveis de prémio são baixos. O que eles realmente querem dizer é que a corrente IV é alta ou baixa. Depois de entender isso, você também pode determinar quando é um bom momento para comprar opções - quando os prémios são baratos - e quando é um bom momento para vender opções - quando eles são caros. Conclusão Opções têm um grande potencial, mas você deve sempre lembrar que eles são diferentes de ações. Aprender a usar as opções corretamente exige um pouco de esforço de sua parte no entanto, uma vez que você tem uma firme compreensão do essencial, youll rapidamente encontrar que as opções lhe dar mais flexibilidade para adaptar o risco e recompensa de cada comércio para suas necessidades individuais. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. Figura 2: Seis fatores que afetam os preços das opções são mostrados na linha superior. Como indicado, o preço subjacente eo preço de exercício determinam o valor intrínseco o tempo até a expiração ea volatilidade determinar a probabilidade de um movimento lucrativo as taxas de juros determinar o custo de dinheiro e dividendos pode causar um ajuste ao preço da ação. Preço Subjacente O fator mais influente em um prêmio de opção é o preço de mercado atual do ativo subjacente. Em geral, como o preço dos aumentos subjacentes, os preços de chamada aumentam e diminuir os preços. Inversamente, à medida que o preço do subjacente diminui, os preços de chamada diminuem e os preços aumentam. Se os preços subjacentes. Volatilidade esperada A volatilidade é o grau em que o preço se move, independentemente da direção. É uma medida da velocidade e da magnitude das variações de preços subjacentes. A volatilidade histórica refere-se às mudanças de preço reais que foram observadas durante um período de tempo especificado. Os operadores de opções podem avaliar a volatilidade histórica para determinar a possível volatilidade no futuro. Volatilidade implícita. Por outro lado, é uma previsão de volatilidade futura e atua como um indicador do sentimento atual do mercado. Embora a volatilidade implícita seja muitas vezes difícil de quantificar, os prémios de opções serão geralmente mais elevados se o subjacente apresentar maior volatilidade, porque terá flutuações de preços esperadas mais elevadas. 13 Quanto maior a volatilidade esperada, maior o valor da opção Preço de Exercício O preço de exercício determina se a opção tem algum valor intrínseco. Lembre-se, valor intrínseco é a diferença entre o preço de exercício da opção eo preço atual do subjacente. O prêmio normalmente aumenta à medida que a opção se torna mais in-the-money (onde o preço de exercício se torna mais favorável em relação ao preço subjacente atual). O prêmio geralmente diminui à medida que a opção se torna mais out-of-the-money (quando o preço de exercício é menos favorável em relação ao subjacente). 13 Os prêmios aumentam à medida que as opções se tornam cada vez mais dentro do prazo. Tempo Até a Expiração Quanto mais tempo uma opção tiver até a expiração, maior será a chance de que ela acabe no dinheiro. Ou rentável. À medida que a expiração se aproxima, o valor de tempo das opções diminui. Em geral, uma opção perde um terço do seu valor de tempo durante a primeira metade de sua vida e dois terços de seu valor durante a segunda metade. A volatilidade dos subjacentes é um factor de valor temporal se o subjacente for altamente volátil, poder-se-ia razoavelmente esperar um maior grau de movimento dos preços antes da expiração. O oposto é verdadeiro onde o subjacente exibe tipicamente a baixa volatilidade o valor de tempo será mais baixo se o preço subjacente não se espera mover muito. 13 Quanto mais longo o prazo até a expiração, maior o preço da opção 13 Quanto menor o tempo até a expiração, menor o preço da opção Taxa de Juros e Dividendos As taxas de juros e os dividendos também têm efeitos pequenos, mas mensuráveis, sobre os preços das opções. Em geral, à medida que as taxas de juros aumentam, os prêmios de chamadas aumentarão e os prêmios diminuirão. Isto é devido aos custos associados com possuir o subjacente a compra irá incorrer quer despesa de juros (se o dinheiro é emprestado) ou perda de renda de juros (se os fundos existentes são usados para comprar as ações). A Walt Disney Company (DIS) comprou a Marvel Entertainment, Inc. (MVL) em um acordo avaliado em 4 de março de 2009. Bilhão em 2009. O preço de compra era originalmente uma mistura de 30 em dinheiro e .745 de uma parte de Disney para cada parte de Marvel. Os preços de fechamento na época do negócio significaram que os acionistas de Marvel receberiam 49.3998 por a parte no valor para suas ações no fechamento. No entanto, antes da conclusão do merger8217s o preço da ação da Marvel Entertainment, Inc foi apenas 48,37 8211 um ponto inteiro abaixo do valor da fusão. Isso acontece regularmente em fusões, mas por que esse desconto existe e há uma maneira comerciantes podem tirar proveito dela? Uma das coisas que nós procuramos quando assistindo para um fundo do mercado é um aumento na fusão e aquisição (MampA) atividade. Esta fusão 8211 junto com diversos outros 8211 no segundo quarto de 2009 era uma ponta grande que o mercado de touro era provável re-emerge. Da mesma forma, quando deal-atividade começa a abrandar é um sinal de que os preços no mercado pode começar a se mover para baixo. MampA atividade é comum em um fundo do mercado, porque os preços das ações mais baixas são atraentes para potenciais adquirentes como eles olham para consolidar os concorrentes e agarrar mais quota de mercado. VÍDEO Como as fusões e aquisições afetam os preços das ações Os preços das ações podem mudar mesmo depois que uma fusão é anunciada Uma questão comum relativa à atividade da MampA e seu efeito sobre os preços das ações é a razão pela qual o preço das ações da aquisição não é igual ao valor que a adquirente pagará. Em outras palavras 8211 se a empresa A está comprando ações da empresa B8217s por 10 uma ação em alguns meses, por que doesn8217t estoque de ações da empresa B8217s 10 imediatamente após o anúncio Incerteza pode baixar preços O diferencial entre um preço de aquisição da MampA target8217s por ação e sua negociação atual A incerteza em torno da fusão. Se a compra nunca realmente acontece, o estoque target8217s provavelmente cairá significativamente. No vídeo, eu vou cobrir outro estudo de caso de um estoque que estava passando por um acordo próprio no momento da gravação. As aquisições hostis são ainda mais incertas Quanto mais incerta for a fusão real, mais ampla será essa delta ou diferencial. Por exemplo, se a empresa-alvo está sendo submetida a uma aquisição pública hostil ou não solicitada, a diferença entre o preço das ações de aquisição eo preço atual das ações será muito grande, uma vez que a administração trabalha para afastar o adquirente ou atrair um cavaleiro branco para salvá-lo do Maior empresa. Às vezes, o Aquisição Target8217s estoque vai subir acima da oferta de aquisição Isto pode acontecer quando os comerciantes acreditam que é provável que seja outro licitante que irá oferecer mais para a empresa. Esta é uma situação mais incomum, mas vai acontecer de vez em quando, quando o negócio daria ao licitante vencedor uma vantagem competitiva significativa. Pense antes de negociar Pode ser tentador tirar proveito do diferencial comprando o estoque de target8217s e encurtando a relação apropriada do estoque de acquirer8217s. Essa estratégia tem uma proporção de riskreward muito pobre como a desvantagem pode ser muitas vezes o upside possível. Long Term Capital Management (o fundo de hedge de trilhões de dólares resgatado pelo Fed no final de 19908217) construíram um portfólio problemático de versões altamente alavancadas deste comércio. Opções pode ser uma alternativa melhor Alternativamente, comprando a longo prazo coloca no estoque target8217s pode ser uma outra maneira de abordar a oportunidade. Esta estratégia é extremamente especulativa, mas o lado positivo poderia ser muito grande se a fusão não ocorrer. Se você decidir testar uma estratégia como esta, seria uma boa idéia para começar com papel comercial. Prêmios de opção podem ser extremamente inflados antes de uma fusão é consumada, o que vai fazer as perdas muito maiores. 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Informações detalhadas sobre os riscos associados às opções podem ser encontradas baixando as Características e Riscos das Opções e Suplementos Padronizados (PDF) da Corporação de Clearing de Opções, ou chamando a Corporação de Clearing de Opções no 1-888-OPTIONS. Cópia 2017 Learning Markets, LLC. Todos os direitos reservados.
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